عرض العملة الأولي (ICO) هو موضوع ساخن الآن ، عناوين الصحف المثيرة حول الشركات الناشئة التي تصل إلى 200 مليون دولار أمريكي في واحد ، خلقت الكثير من الهيجان بين المستثمرين والمنظمين الفضوليين في جميع أنحاء العالم.
في The Peak ، رأينا حوالي 30 إطلاقًا جديدًا من ICOS كل يوم ، حيث تجمع ما يزيد عن 4.9 مليار دولار أمريكي في عام 2017 وحده. نظرًا لأن سوق العملات المشفرة يصل إلى 600 مليار دولار أمريكي ، فإن المنظمين الماليين في جميع أنحاء العالم يصدرون تحذيرات للمستثمرين ، ويدعون إلى التدقيق واللوائح القانونية الضيقة أو حظر ICOs و Cryptocurrencies تمامًا.
ما هو ICO؟ هل سيحل ICOS حقًا محل صناعة رأس المال الاستثماري كما نعرفها اليوم؟
تعد ICO طريقة جديدة نسبيًا للوصول إلى التمويل وغالبًا ما يتم إجراء المقارنة مع عرض عام أولي مألوف (IPO) ، كشخص مرر من خلال نصيبها العادل من الاكتتابات العامة ، أفضل رسم موازٍ لآخر جديد ، لكن مفهومًا أسهل بكثير- التمويل الجماعي .
لذا ، فإن ICO هي وسيلة للشركات لجمع الأموال من خلال إصدار الرموز الرقمية الملكية ، والتي تشبه التمويل الجماعي أو غيرها من أنظمة “الأقران إلى الأقران”: يمكن لأي شخص المشاركة رقميًا دون تدخل “وسيط” تقليدي. في سيناريو الاكتتاب العام ، سيكون مثل هذا “الوسيط” بورصة.
يمكن بعد ذلك تداول الرموز بين المستخدمين ، أو استخدامها داخل النظام الأساسي ، أو تبادلها وقضاءها. تم استخدام الغالبية العظمى من ICOs لرفع تمويل للتكنولوجيا المتعلقة بالعملة المشفرة أو blockchain أو شكل آخر من أشكال المؤسسات اللامركزية.
في عام 2015 ، جمع Ethereum ، وهو الآن ثاني أكبر عملة مشفرة حسب الحد الأقصى للسوق ، أكثر من 15 مليون دولار أمريكي من خلال بيع الحشود.
في عام 2016 ، DAO التي جمعت 150 مليون دولار أمريكي في غضون دقائق من أكثر من 11000 مستثمر فردي. بعد شهرين فقط ، استغل المتسللون مشاكل الكود وسرقوا حوالي 60 مليون دولار أمريكي.
كيف تعطل ICOs VC؟
في عام 2017 ، أصبحت ICOS بالفعل الطريقة السائدة لتمويل مشاريع blockchain ، متجاوزة تمويل رأس المال الاستثماري. إذا حاولت جمع الأموال ، فستكون على دراية بعملية تستغرق وقتًا طويلاً والأطواق التي يتعين على المرء أن يقفز من أجل تأمين التمويل. يمكن القول إن ICOS ، بروح التكنولوجيا الأساسية ، هي وسيلة ديمقراطية ، لا مركزية وشاملة لجمع الأموال من العديد من الأفراد الذين يستثمرون مبالغ صغيرة بدلاً من أن تصبح بعض شركات رأس المال الاستثمارية كبيرة المساهمين المهينون.
وبالتالي ، أعتقد أننا سنرى اتجاهين ناشئ: خسارة في السلطة المساومة من قبل شركات رأس المال الاستثماري ، لأنها تقليديا كانت اللعبة الوحيدة في المدينة للشركات الناشئة ؛ والأهم من ذلك ، ستستمر أسعار العملة المشفرة في الزيادة (وتحديداً Bitcoin و Ethereum التي تستخدم غالبًا للشراء في ICOs) لأنها ستدخل في تركيز هذه الأجزاء من السكان الذين لن يستثمروا فيها.
بالنسبة للشركات الناشئة blockchain ، عطلت ICOs بالفعل رأس المال الاستثماري التقليدي. إنها طريقة أرخص بكثير وأسرع وأكثر كفاءة لجمع تمويل جديد ، كما أن ICO يدفع شعبية الشركة العامة ويساعد على تنمية قاعدة المستخدمين الأولية أكثر بكثير من أي رأسمالي فردي يمكن.
ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع المنافسة ، لن يتم استبدال أصحاب رأس المال الاستثماري تمامًا ، لأنهم يقدمون أكثر من مجرد نقد ، ولا يمكن للمرء أن يضع سعرًا على القيمة المضافة التي يجلبها الأموال الذكية ، مثل التوجيه ، والمقدمات ، ومقدمة ، ومقدمة ، ومقدمة ، النصيحة العادية البسيطة تجاريا.
ما هو الرمز المميز؟
الرمز المميز هو إما مفتاح لتخويل المستخدم أو سلسلة ثابتة من الأحرف لتحديد مستخدم في منصة تقنية blockchain. أنها توفر لأصحاب الرمز المميز وصول ملكية إلى المنتج/النظام الأساسي أو الخلاص في مرحلة ما في المستقبل. يمكن تبادل الرموز بشكل آمن مع حاملي الآخرين باستخدام نظام مفتاح خاص. ومع ذلك ، هناك توقع إضافي من قبل المستثمرين بأن الرموز الرقمية سترتفع في السعر بما يتناسب مع نجاح نموذج الأعمال الأساسي للشركة.
من المهم أن نلاحظ أن الرموز الرموز الرقمية لا ترفع أي من الحقوق التي تجلبها الشركة في الشركة.
تقوم المنظمون برفع الإنذارات
تستخدم الشركات الناشئة حتى الآن ICOs لتمويل مشاريعها مع عدم وجود إشراف تنظيمي عمليًا ، وبعضها بدون حتى منتج لا يقل عن عملي ، دون أي بيانات مالية أو أدلة على وجود شركتها بالفعل.
لا مفر منه ، أن هذا يجذب بعض الشخصيات المظللة للاستفادة من الاتجاه وحقيقة أن قلة قليلة من الناس يفهمون حقًا ما الذي يضعونه في أموالهم المكتسبة بشق الأنفس. يتم إصدار تحذيرات بعد تحذيرات من قبل مسؤولي البنك المركزي في جميع أنحاء العالم يعلمون المستثمرين بالبقاء على خداع العملات المشفرة و ICO.
الإمارات العربية المتحدة ليست استثناءً ، تم إصدار بيانات تحذير من قبل العديد من السلطات ، حيث تدخل البنك المركزي في الإمارات العربية المتحدة ويشير إلى أنه سيتم تنظيم العملات المشفرة في مرحلة ما في المستقبل.
كيف تمكنت ICOs من الهروب من المنظمين الماليين؟ أولاً ، يجادل معظم ICOs بأن لا تقدم حقوق الملكية في الشركة المصدرة ، وبالتالي تجنب القوانين المتعلقة بالأوراق المالية ، ولكن بشكل أساسي هي أدوات عالمية – تعمل بشكل مستقل عن أي إطار قانوني وطني – يتم تمويلهم باستخدام البيتكوين والأثير وغيرها من العملات المشفرة خارج سيطرة أي سلطة تنظيمية. هناك القليل جدًا من كيف تعمل ICOs؟
نظرًا لعدم وجود حدود تنظيمية صريحة ، لا توجد قواعد حول كيفية إعداد وتنفيذ ICOs. لا تزال دولة الإمارات العربية المتحدة تنقلها لتنظيم أسواق العملة المشفرة وأسواق ICO ، ومع ذلك أعتقد اعتقادا راسخا أننا في وضع مثالي لتكون المركز المالي للتشفير على قدم المساواة مع جبل طارق وسنغافورة وسويسرا. سيسمح النظام الليبرالي وبعض النظام التشريعي والشراء من السلطات بتدفق الشركات ورأس المال المبتكرة. من المرجح أن تبقى ICOs هنا ، ربما لا في الشكل أو الشكل الذي شهدنا ارتفاعًا في النيزك في عام 2017. مع أن Ethereum و Bitcoin أكثر راسخة ، فإن ظهور المشفرات وإطلاق Bitcoin Futures by Chicago Board من Exchange (CBOE) و Chicago Mercantile Exchange (CME) (وبالتالي السماح للأطراف بالتكهن أو التحوط على سعر البيتكوين) ، من المتوقع أن تبدأ الأموال المؤسسية في الانتقال إلى ICOS وبالتالي تواصل كونها الطريقة المفضلة لشركة Blockchain Starts to جمع الأموال في عام 2018. في الختام ، تعتبر ICOs مضاربة للغاية ، وإذا قررت الاستثمار ، يرجى تذكر اثنين من أقدم قواعد الاستثمار “Empeat Emptor” و “لا تستثمر أبدًا أكثر مما يمكنك أن تخسره”. ظهر هذا المقال لأول مرة في SME Advisor ، Edition يناير 2018 ، العدد رقم 141 الخط السفلي
إخلاء المسؤولية: الآراء الشخصية للمؤلف فقط ، وليس المشورة القانونية ، وليس المشورة المالية.
المؤلف: Irina Heaver
